目前，OpenAI 已與微軟、谷歌、亞馬遜云科技、甲骨文等科技巨頭簽署大規模算力合作協議。美國銀行認為，巨頭們接納 OpenAI 的核心考量包括擴大云 AI 規模、深化技術合作及可控的風險敞口。短期內，這類合作確實推動巨頭股價上漲，但長期來看，戰略風險已逐漸顯現。

美國銀行分析師賈斯汀?波斯特指出，OpenAI 的競爭威脅具有雙向性：若其成功達成目標，將在企業級 AI、消費級應用等領域搶占市場；若發展不及預期，則可能導致巨頭們的算力資源閑置，引發行業產能過剩與營收下滑。更值得警惕的是，OpenAI 正計劃進軍廣告、電商傭金等領域，這將直接沖擊 Meta、YouTube 等平臺的核心利益。據預測，其 2030 年 410 億美元營收中，廣告與電商傭金占比顯著，約達行業總規模的 8%。

盡管 OpenAI 當前占巨頭云服務營收比例不足 10%（AWS 占比不足 5%），風險敞口相對可控，但美國銀行強調，其在搜索、電商、企業級 AI 等核心賽道的競爭威脅，已遠超短期云服務營收收益。這場合作本質上是 “與狼共舞”，科技巨頭雖短期獲利，卻可能為未來培養出最強勁的對手。